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【港股解码】阿里豪掷224亿港元入股高鑫零售

2018-02-09 16:13:26 作者:admin 点击:

巴巴将改编国內最大的商超卖场运营商高鑫零售(06808-HK)的基因,阿里的入股意味著,欧尚和大润发两大品牌加入的线上线下的彙流。224亿港元入股高鑫零售11月20日,阿

  巴巴将改编国內最大的商超卖场运营商高鑫零售(06808-HK)的基因,阿里的入股意味著,欧尚和大润发两大品牌加入的线上线下的彙流。

  224亿港元入股高鑫零售

  11月20日,阿里巴巴集团、欧尚零售、润泰集团宣布达成新零售战略合作。根据战略协议,阿里巴巴集团将投入约224亿港元(约28.8亿),直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份。

  阿里巴巴集团(以下简称阿里)的入股将从在商业模式和资本结构上两方面改编高鑫零售(以下简称高鑫)的基因。

  高鑫是商超大卖场欧尚、大润发的母公司,在中国29个省市自治区拥有446家大卖场。2016年营收超1000亿港元(单位下同),市场份额多年保持国內零售行业第一。

  高鑫当属中西方零售业集大成者。它是台资润泰集团和法国的欧尚集团成立的合营公司,运营大润发公司和欧尚中国在中国大陆的欧尚零售业务。

  高鑫公告称,将融合阿里、欧尚和润泰三家企业的资源,新联盟能是高鑫的业务受益于阿里的数位生态系统,集团的店铺将会电子化以引入新的零售解决方式。

  试问,在方面,欧尚和大润发会不会掐断微信的支付窗口呢?224亿元是用支付宝吗?不管怎么说,作爲国內最大的商超卖场,加入新零售的大趋势是帮助高鑫实现线上和线下的叠加式增长。

  但是阿里的加入,一方面是大环境,另一方面则是源于是台资零售巨头润泰的让位。

  润泰让位阿里

  股权出售前,高鑫的股权比较复杂。高鑫的股东主要有吉鑫控股(51%)、欧尚零售(9.71%)、润泰集团(8.46%)、个人持股的尹崇尧(7.84%)。其中吉鑫控股股权结构是欧尚占51%,润泰占49%。算上润泰集团总裁尹衍梁之子尹崇尧的润泰系股份,润泰系持有大约60%,是高鑫零售的控股方。

  2001年,欧尚和大润发两个品牌合並上市时,內部的两大股东经历过一番艰难的谈判和利益分割。

  8个月后的今天,阿里入股的股份来自润泰系的。

  此外,欧尚将9.71%的高鑫零售股权与润泰置换爲吉鑫19.04%的股权;欧尚还向润泰转让0.9%的吉鑫股权。交易完成后,阿裏成爲高鑫零售的第二大股东,直接及间接持股36.16%。

  这是否是润泰以资本转让方式逐渐退出大陆吗?8个月前,正是润泰总裁尹衍梁传出与巨头合作的消息。

  董事会的变动方面,润泰的位置将被阿里取代,润泰的郑铨泰及黄明端辞任董事会职务。吉鑫的董事会将由五名董事组成,而阿里将占两席,欧尚占三席。高鑫零售九名董事中,阿里将占三席,欧尚则是六席。阿里有权委任大润发公司各自董事的大多数成员及主席,首先执行官及首席财务官。

  高鑫“上线”

  高鑫爲何选择与阿里“联姻”呢?

  难道是看到被阿里私有化的银泰有了更好的发展?银泰在今年双十一的如沐春风。数据显示,全国51家银泰商场,“双11”期间客流同比增长59%,销售同比增长54%;仅有24万人口的县级市——温岭市,2017年“双11”期间竟然平均每个人到银泰商场3.24次。

  高鑫零售的门店中,总数446家门店中,约75%位于三四五线城市,这对于在三四五线城市渗透率有限的电商,確实具有独特的吸引力,相信阿里也是看上这点。

  阿里巴巴集团首席执行官张勇今日出香港记者会时形容,这是改变中国零售业格局的重要裏程碑,四家企业对未来发展均有充份认识,而高鑫拥有多年良好的商业基础,入股后首要任务是推动高鑫数字化转型,包括在货物、人员及营运场所三大方面,让未来零售消费场所将不分在线线下。张勇又指,在提出「新零售」概念时,阿里早已于线下著手布局,包括投资百货公司银泰等,今次与高鑫「联婚」,更是阿里于全国性布局的重要举措,尤其是快销及食品方面,而阿里坐拥5亿活跃用户,双方早已「磨拳擦掌」,准备好多个合作计划,相信可令「天上的网及天下的网无缝连结」,提升效益。润泰集团副主席黄明瑞则指,未来是互联网的时代,非常乐意促成是次合作,认爲对公司及股东等均是共贏的局面。除了入股高鑫外,阿里又与欧尚零售及润泰集团达成新零售战略合作。张勇指,欧尚爲国际化企业,而全球化向来阿里重要的发展战略,日后将继续探討中国以外市场;事实上,阿里目前已逐渐渗透东南亚、欧洲包括俄罗斯、西班牙等国家,强调「新零售」並非零的阶段,收获期已渐发生。

  上述「铁三角」少了高鑫,其实高鑫也早已经“上线”,2013年就有飞牛网的布局,今年上半年,追赶风口,试点无人便利商店概念,尝试飞牛极速达新平台。

  此外,高鑫还尝试了许多新业态,逐渐实现业态多元化。上半年,美妆店、无人便利店、大润发优鲜等纷纷亮相。阿里巴巴今次入股了高鑫,「铁三角」已透入了高鑫,至于四企业如何在变格革的中国零售业一起並出「彩虹」,在网络世界,相信很快便看见成效吧!

  高鑫上半年股东应占溢利同比增长23%,不过其中4.6亿元来自旧有未使用预付卡的收入。销售货品的收入爲522.94亿元,同比仅增长2%。

  高鑫零售业绩(单位:港元)

  此次,阿里以每股6.5元的价格收购及提现金要约,较停牌前每股8.6港元折让约2.1元(或约24.42%)。

  今日高鑫截止收盘报8.25元,跌4.07%。成交1.33亿股,涉资11.12亿元。

  ■ 作者:廖艾芬、黄和美本文原创,未经授权不得转载,如想转载请关注官方微信號解码,留言获取授权。

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